Investing.com — Moody’s Ratings, Diversified Healthcare Trust’ın (NASDAQ:DHC) kurumsal aile notunu Caa3’ten Caa1’e yükseltirken, görünümü stabil olarak korudu.
Derecelendirme kuruluşu ayrıca DHC’nin kıdemli teminatlı notunu Caa2’den B3’e, teminatlı kıdemli teminatsız notunu Caa3’ten Caa1’e ve kıdemli teminatsız notunu Ca’dan Caa2’ye yükseltti. GYO’nun spekülatif derece likidite notu SGL-4 olarak kaldı.
Not artışı, DHC’nin Haziran 2025 vadeli borcunu yeniden finanse etmesi ve varlık satışları ile teminatlı borç finansmanı yoluyla Ocak 2026 vadeli borcunu çözme yönündeki ilerlemesi sonrasında temerrüt riskinin azalmasını yansıtıyor.
Moody’s, DHC’nin düzeltilmiş net borç/FAVÖK oranının 2025 sonuna kadar yaklaşık 9x’e iyileşmesini bekliyor. Bu oran 2024 sonunda 11,6x seviyesindeydi. Bu iyileşme, yaşlanan nüfusun artan talebi ve sınırlı yeni arz nedeniyle GYO’nun yaşlı bakım konut portföyündeki önemli büyümeden kaynaklanıyor.
GYO’nun yaşlı bakım segmenti, net faaliyet gelirinin yaklaşık yüzde 50’sini oluşturuyor. Ancak bu segment kısa vadeli kiralamalar ve yüksek sabit maliyetlerle çalışıyor. DHC’nin tıbbi ofis portföyü, bu kiracıların genellikle daha uzun kira süreleri olması nedeniyle istikrar sağlıyor.
2025’in ilk yarısında DHC, teminatlı borç ihracı yoluyla Haziran 2025 vadeli borcunu başarıyla yeniden finanse etti. Ayrıca varlık satış gelirleriyle Ocak 2026 vadeli sıfır kuponlu teminatlı tahvillerinin 300 milyon dolarını geri ödedi. Böylece yaklaşık 641 milyon dolar borç kaldı. 30 Haziran itibarıyla, GYO’nun anlaşma veya niyet mektubu kapsamında yaklaşık 280 milyon dolarlık ek varlık satışı bulunuyordu.
Bu iyileşmelere rağmen, Moody’s zayıf likiditeyi gerekçe göstererek SGL-4 likidite notunu koruyor. Haziran ayı sonunda DHC’nin 141,8 milyon dolar nakit parası ve 14 gayrimenkul ile teminatlandırılmış, Haziran 2029’da sona erecek yeni 150 milyon dolarlık rotatif kredi imkanında tam kullanılabilirliği vardı. GYO, 2025’te yaklaşık 150 milyon dolarlık sermaye harcaması ihtiyacıyla karşı karşıya.
Ocak 2026 sıfır kuponlu tahvil vadesininden sonra, DHC’nin bir sonraki borç vadesi 2028’in ilk çeyreğinde planlanıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
