HSBC, değerleme artış potansiyeli ve hissedar dağıtımlarındaki kesinti nedeniyle Chevron’u düşürdü
Investing.com — HSBC, değerleme artış potansiyelinin azalması ve hissedar dağıtımlarındaki kesinti nedeniyle Chevron (NYSE:CVX) hissesini Al’dan Tut’a düşürdü.
Bu düşüş, Brent petrol fiyatlarının varil başına 60 doların alt seviyelerine inmesiyle tetiklenen ve daha önce 70 dolar/varil seviyesine dayalı finansal çerçeveleri baskılayan petrol devleri genelindeki daha geniş bir yeniden düzenleme ortamında gerçekleşti.
Kim Fustier liderliğindeki HSBC analistleri şöyle açıkladı: “Şirketin 1Ç sonuçlarıyla geri alımları kesmesinin ardından düşük hissedar dağıtımları nedeniyle Chevron’u Al’dan Tut’a düşürüyoruz.”
Chevron’un ikinci çeyrek geri alımı 2,5-3 milyar dolara düşürüldü. Bu, daha önce görülen 4-4,75 milyar dolarlık hızdan belirgin bir düşüş anlamına geliyor. Bu durum, yıllık 10-12 milyar dolarlık bir orana işaret ediyor ve önceki 17,5 milyar dolarlık yıllık hızın oldukça altında kalıyor.
Banka ayrıca Chevron için hedef fiyatını 176 dolardan 158 dolara indirdi. Bu, mevcut hisse fiyatından %15 yükseliş potansiyeli anlamına geliyor. Analistler, Chevron’un şu anda 2025-26 tahmini fiyat-nakit akışı oranında ExxonMobil (NYSE:XOM) hissesine göre %12-13 iskontolu işlem gördüğünü ve bunun “daha yüksek riskleri yeterince yansıttığını” ekledi.
Operasyonel açıdan Chevron, güçlü bir ilk çeyrek performansı sergiledi. Upstream üretimi beklentileri hafif aştı. Bununla birlikte, nakit akışı beklentilerin %6 altında kaldı.
Şirket, yıl için 15 milyar dolarlık sermaye harcaması planını değiştirmedi. Ancak sermaye harcamalarının üçte ikisi kısa döngülü şeyl veya kısa vadeli projelere bağlı olduğundan esnekliğini koruyor.
HSBC, Chevron için hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini 2025-2027 dönemi için %18 oranında düşürdü. Aynı dönem için hisse başına nakit akışı tahminleri ise %4-9 oranında azaldı.
Bu revizyonlar, güncellenmiş petrol ve gaz fiyatı varsayımlarını yansıtıyor. Buna göre Brent petrolün 2025’te varil başına 73 dolar olan önceki tahmine kıyasla 68,5 dolar olması öngörülüyor.
Rakipler arasında HSBC, daha güçlü bilançolar veya daha dirençli dağıtım kapasitesi nedeniyle Shell (LON:SHEL), TotalEnergies (EPA:TTEF), Eni SpA (BIT:ENI), Equinor ASA (OL:EQNR) ve Galp Energia Nom (ELI:GALP) için Al derecelendirmesini koruyor. Analistler şöyle yazdı: “Hedef fiyatlarımıza göre en yüksek yükseliş potansiyelini Galp (%26) ve Shell (%20) için görüyoruz.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
